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北銀金租獲準發行不超39億元金融債券 今年金融租賃公司金融債發行規模即將突破700億 | 每經網

圖片來源:視覺中國
金融牌照優勢加持下,越來越多的金融租賃公司采用發債這一方式拓寬融資渠道。
11月5日,據銀保監會官網信息,北京銀保監局籌備組于日前作出批復,批準北銀金融租賃有限公司(以下簡稱北銀金租)在全國銀行間債券市場公開發行總規模不超過39億元人民幣、期限不超過5年的金融債券。此前,這家由北京銀行發起設立的金融租賃公司并未在銀行間債券市場有過發債記錄。
《每日經濟新聞》記者注意到,據Choice統計數據,2018年初至今,已有14家金融租賃公司發行了規模合計684億元的金融債券。若再計入光大金融租賃股份有限公司(以下簡稱光大金租)即將于11月8日~9日發行的不超過50億元的金融債券,今年以來金融租賃公司發行金融債券的規模即將突破700億元,比2017年全年高出200多億。
國盛證券固收分析師劉郁在研報中指出,高杠桿運營、普遍面臨資產負債期限錯配的問題是融資租賃公司典型的財務特征之一。相比內資和外資租賃公司,金融租賃公司股東背景實力較為雄厚,且允許進行同業拆借、吸收非銀股東存款,融資渠道更為順暢。
北銀金租去年底業務累計投放近500億
銀保監會官網行政許可公告顯示,在收到《北銀金融租賃有限公司關于發行金融債券的請示》及相關材料后,北京銀保監局籌備組于2018年11月1日作出批復,批準了北銀金租的發債請求。準予其在全國銀行間債券市場公開發行金融債券,總規模不超過39億元人民幣,期限不超過5年。
資料顯示,北銀金租成立于2014年1月,由北京銀行發起設立,注冊資本金31億元,北京銀行持股比例為64.52%,是國內首家由城商行發起設立的金融租賃公司。
據北銀金租官網公布的數據,在成立當年末,該公司租賃業務累計投放逾100億元,而截至去年底,這一數據已攀升至近500億元。北京銀行披露,北銀金租2015年的營業收入為4.5億元,凈利潤0.38億元,期末資產總額255.32億元,凈資產20.55億元。在2017年,該公司全年營業收入升至6.2億元,凈利潤3億元,期末資產總額達308.9億元,凈資產38.9億元。
作為銀行系金融租賃公司,北銀金租在發展中自然不乏來自股東的支持。從北京銀行此前公告可見,近年來該行對北銀金租均給出了較大的授信額度。2018上半年,北京銀行董事會及股東大會再度審議通過了《關于對北銀金融租賃有限公司關聯授信的議案》,同意授予該公司授信額度160億元,額度有效期2年。
募資緩解資產負債期限錯配
實際上,今年以來,持有金融牌照的金融租賃公司對發行金融債券保持著高昂的熱情。
《每日經濟新聞》記者從Choice統計數據中注意到,2018年初至今,已有14家金融租賃公司合計發行了21單金融債券(不含二級資本債),發行金額共計達684億元。
而據光大金租公告,該公司即將于11月8日~9日在全國銀行間債券市場公開發行不超過50億元金融債券。這也意味著,今年以來金融租賃公司發行金融債券的規模即將突破700億元。這一數據將比金融租賃公司2017年全年金融債券發行總量高出200多億。
從發債成本看,今年上半年發行的10支金融債券中,超過半數的債券票面利率在5%以上。但進入下半年后,利率明顯回落,除西藏金融租賃有限公司發行的18西藏租賃債01以5.8%的利率創下今年以來同行最高利率外,其余金融租賃公司發行的金融債券票面利率均不到4.6%。
就在上月,華夏金融租賃有限公司、交銀金融租賃有限責任公司、工銀金融租賃有限公司分別發行了規模為25億、40億、40億元的金融債券,票面利率分別為4.15%、4.14%、4.08%;其中,18工銀租賃債01以4.08%的票面利率創下今年新低。
金融債券之所以受到青睞,源于債券募資對于中長期資金配置中的作用。2018年已發行了三期金融債券、合計規模達120億元的建信金融租賃有限公司在募集說明書中就提到,公司面臨資產負債期限不匹配的問題,金融債券的期限一般為3-5年,甚至更長。債券的發行能夠補充中長期資金,調整和優化資產負債期限結構,降低資產負債期限錯配帶來的流動性風險。
國盛證券固收分析師劉郁此前在研報中指出,高杠桿運營、普遍面臨資產負債期限錯配的問題是融資租賃公司典型的財務特征之一。目前金融租賃公司存量債以金融債券為主,資產支持證券占比很少。金融租賃公司資質總體較好,多數公司估值處于較低水平。
此外,劉郁還表示,相比內資和外資租賃公司,金融租賃公司股東背景實力較為雄厚,且允許進行同業拆借、吸收非銀股東存款,融資渠道更為順暢。銀行系融資租賃公司依托母行,擁有資金優勢和管理優勢,融資成本較低,風控水平較高。
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